根據(jù)彭博新能源財經(jīng)的預(yù)測，到2023年底，全球累計家儲裝機容量將超過15GW/34GWh，到2030年，家儲累計裝機容量將達到93GW/196GWh。

歐洲市場放緩，庫存壓力幾何？

根據(jù)EESA統(tǒng)計，2023H1歐洲戶用儲能市場需求增長約5.1GWh，Q2已基本消化2022年底庫存(5.2GWh)，剩余庫存約6.4GWh，約歐洲戶用儲能市場8個月裝機量。據(jù)預(yù)測，2023年歐洲戶用儲能市場規(guī)模將達到9.57GWh，下半年庫存消化將達到約4.47GWh；庫存出清將持續(xù)到2023年底，2023年底歐洲庫存水平將回歸到合理規(guī)模（約4.5GWh）。

根據(jù)EESA預(yù)測，2023年全球主要國家預(yù)計新增戶儲裝機12GWh以上；2022年全球戶用儲能市場新增裝機規(guī)模7.38GWh，其中CR5（德、意、日、美、澳）占比75.6%。其中，德國戶用儲能新增裝機在2023年保持強勁增長，前三季度新增裝機達到3.51GWh，較2022年全年已實現(xiàn)84%增長；按照德國目前的裝機速度，預(yù)計2023年將新增裝機4.34GWh，同比+136%。

圖：2023年戶儲裝機量預(yù)測

根據(jù)歐洲儲能協(xié)會（EASE）數(shù)據(jù)，2022年歐洲實現(xiàn)儲能裝機4.5GW，同比增長80.9%，其中大儲及工商業(yè)儲能約2GW，戶儲約2.5GW。其中，2022年德國共實現(xiàn)裝機約1.5GW，同比增長70.0%，其中德國戶儲裝機1.2GW，大儲裝機0.2GW，工商業(yè)儲能裝機0.1GW。德國為歐洲最大的儲能市場，2022年德國占歐洲儲能裝機比例約34%。

歐盟2022年5月推出了一項“REPowerEU”能源計劃，該計劃中建議將2030年可再生能源占比目標(biāo)提升至45%，在2023年的臨時協(xié)定中，將最終目標(biāo)定為42.5%。在歐盟決定的保證能源安全、促進可再生能源發(fā)展的大框架下，歐洲各國積極采用政府補貼、稅收減免、融資支撐等多類型政策，推進新能源設(shè)備裝機。其中，分布式裝機是重要組成，帶來戶用儲能的額外需求。

圖：2023H1歐洲儲能庫存（GWh）

庫存壓力方面，到2022年底，歐洲戶儲產(chǎn)品庫存，已攀升至歷史性的高位。再加上2023年上半年需求的疲軟，導(dǎo)致對歐洲戶儲的出貨量進一步下降，尤其是國際廠商對歐洲的出貨量下降更為明顯。

德國戶儲先發(fā)制人，引領(lǐng)歐洲戶儲

2023年隨天然氣價格下降，居民電價回落，疊加歐洲經(jīng)銷商持續(xù)去庫存，拖累業(yè)績表現(xiàn)，市場進而擔(dān)心歐洲實際需求情況。但實際歐洲市場23年安裝節(jié)奏仍表現(xiàn)出強勁態(tài)勢。根據(jù)ISEA&RWTH Aachen University統(tǒng)計，23年1-8月德國戶儲裝機3.04GWh，同比+158.0%。根據(jù)ANIE統(tǒng)計，23年一季度，意大利儲能裝機量1.09GWh，同比+296.0%。我們認為23年出貨節(jié)奏放緩主要是去庫帶來的暫時性影響。

德國作為歐洲儲能建設(shè)主力國家，先發(fā)制人，組合拳出擊支持戶儲。德國對戶儲的支持起源較早，采用融資、稅收、補貼等多項政策組合。

圖：2023年德國戶儲新增裝機（1-9月）

目前，德國針對戶儲的最新的主要支持政策有兩條：一是《德國可再生能源法（EEG 2023）》：針對戶用光儲，上調(diào)了余量上網(wǎng)電價，上網(wǎng)補貼最高可達13.4歐分/kWh。針對戶用儲能支付稅費的裝機上限由10kW提升至30kW。二是《2022年度稅收法案》：德國免除了部分上網(wǎng)電價的所得稅，免除小型屋頂光伏、儲能系統(tǒng)的進口、購買、安裝的19%增值稅，簡化了增值稅免稅流程。兩項政策通過提升售電收益、降低系統(tǒng)成本的方式，降低了戶用光儲設(shè)備的回本周期，從而提升了德國戶儲的經(jīng)濟性。

當(dāng)前儲能回報率仍較高，與前兩年相比，當(dāng)前的儲能產(chǎn)品更加多元，電池等各項原材料成本也逐步下降，需求也在增長，預(yù)計后續(xù)歐洲戶儲仍有較高的增長動力。歐洲儲能市場主要由能源自控訴求及高經(jīng)濟性驅(qū)動，預(yù)計2024年出貨將重回快速增長，歐洲戶儲滲透率仍有一定的提升空間。

其他地區(qū)戶儲發(fā)展情況

APEC地區(qū)：戶儲主要市場集中在澳大利亞和日本

澳大利亞：截至2023年H1澳大利亞戶用儲能裝機約0.47GWh，預(yù)計全年新增將達到0.7GWh。澳洲多州為戶儲系統(tǒng)提供補助以降低安裝成本。此外根據(jù)Sunwiz統(tǒng)計，澳洲戶儲市場2022年實現(xiàn)新增裝機47100臺，裝機容量589MVh，分別同比增長55.72%/76.88%，折算的當(dāng)年新增儲能套數(shù)/光伏套數(shù)約15.0%，同比+7.0pct。

日本：截至2023H1日本戶用儲能裝機量達到約0.43GWh，預(yù)計全年新增將繼續(xù)穩(wěn)在0.85GWh。

北美地區(qū)

美國：截至2023H1美國戶用儲能新增裝機達到0.73GWh，預(yù)計2023年全年美國戶用儲能裝機將達到1.4GWh。另據(jù)Wood Mackenzie統(tǒng)計，2022年美國新增戶儲裝機631MW/1537MWh，同比+45%/36%；23Q1為155.4MW/388.2MWh，同比+7%/+36%。電網(wǎng)級/戶用/工商業(yè)儲能按能量容量計算的新增裝機占比分別為86%/11%/3%。

全球其他地區(qū)：

截至2023年H1，中東北非地區(qū)戶用儲能市場裝機新增約0.03GWh，預(yù)計全年可達0.07GWh。

數(shù)據(jù)來源：彭博新能源財經(jīng)，EESA，國信證券
文章來源：EnergyTrend儲能整理