硅料

本周硅料價格：單晶復投料主流成交價格為34元/KG，單晶致密料的主流成交價格為32元/KG；N型料報價為38元/KG；

交易情況：部分廠商上調N型棒狀硅價格，在實際供給較為寬松的狀態(tài)下，兌現(xiàn)難度陡增，鑒于下游拉晶廠自身庫存與產(chǎn)能過剩的壓力分布程度不一，備貨的迫切性亦有所區(qū)別，故預計N型硅料在40-41元/KG區(qū)間的交易狀況仍會相對膠著。

供需狀況：從上下游的供需差看，9月硅料供給仍相較寬松，且下游頭部專業(yè)化廠商減產(chǎn)力度環(huán)比提升，意味著硅料環(huán)節(jié)要維持供需平衡，需要更大的減產(chǎn)力度，故在盈利修復與調整排產(chǎn)以搶占市場份額間的動態(tài)平衡中，頭部料企后續(xù)的調價與排產(chǎn)抉擇顯得相當重要。

價格趨勢：本周各類型硅料價格繼續(xù)持平，考慮到40-41元/KG區(qū)間的成交量尚未在整體交易占比中形成壓倒性趨勢，故本周N型棒狀硅主流成交價格維持在38-40元/KG區(qū)間，成交均價仍為38元/KG。

硅片

本周硅片價格：P型M10硅片主流成交價格為1.15元/片；P型G12主流成交價格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價格為1.08元/片；N型G12主流成交價格為1.50元/片;N型G12R硅片主流成交價格為1.25元/片。

供需狀況：本月硅片進入去庫階段，頭部專業(yè)化廠商繼續(xù)推進減產(chǎn)計劃，目前在持續(xù)近一年的虧損狀況下，硅片廠商挺漲的意愿十分強烈，但從前期報漲之后的總體成交價格看，價格尚未順利遞延向下游，而依舊僵持在1.10-1.08元/Pc（N型182）與1.25-1.23元/Pc（N型G12R）的區(qū)間，N型M10正處于市場的多空博弈中，貌似N型M10現(xiàn)階段的存量庫存難以說服正處于排產(chǎn)縮量的采購看空方，而中尾部急于甩庫回流現(xiàn)金的廠商繼續(xù)對專業(yè)化龍頭的聯(lián)手報漲動作形成沖擊。

價格趨勢：本周各類型硅片價格持穩(wěn)，但不同尺寸硅片價格因庫存及排產(chǎn)的分布不均，挺漲動能不一，G12（R）現(xiàn)階段雖有一定庫存，但回歸供需平衡的速度較其余型號快，本月各類型硅片價格預計持穩(wěn)運作，上下游排產(chǎn)均處于縮量階段，邊際供需尚不足以推動價格作出較大變動。

電池片

本周電池片價格：M10電池片主流成交價為0.290元/W，G12電池片主流成交價為0.290元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價為0.275元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價為0.280元/W。

供需動態(tài)：電池片廠商面臨的問題較多，上游持續(xù)挺漲對成本側的壓力正逐步醞釀，而下游組件側在傳統(tǒng)旺季中的表現(xiàn)尚未出現(xiàn)預期中的變化，導致電池環(huán)節(jié)的需求亦同步承壓，故專業(yè)化電池片廠商的預判情緒亦出現(xiàn)轉變，預計部分廠商在利潤下修的預期下，進一步調降產(chǎn)出；而需求側看，尚未與前幾月形成較大的區(qū)別，月環(huán)比邊際變動有限，且廠商外購、代工訂單都呈緩降趨勢，需求動能轉弱趨勢是否能扭轉，仍待年末組件側的整體接單狀況而定。

價格趨勢：本周電池片報價持穩(wěn)，N型M10主流成交區(qū)間在0.27-0.29元/W，近期龍頭廠商報價有往底部區(qū)間下修的預期，N型G12（R）相對平穩(wěn)，成交中樞均停留在0.28-0.29元/W區(qū)間。

組件

本周組件價格：182單面單晶PERC組件主流成交價為0.71元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價為0.73元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價為0.72元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價為0.74元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價為0.76元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價為0.90元/W。

供給動態(tài)：本月組件廠受訂單能見度影響，排產(chǎn)狀況環(huán)比尚未出現(xiàn)改善，除部分龍頭廠商有明確訂單提升排產(chǎn)外，其余廠商均有不同程度地調降；而近期，630W及以下功率段的組件競爭愈加激烈，前期挺漲廠商均出現(xiàn)不同程度地下修以換取產(chǎn)出及庫存的快速消化；而招投標價格中樞的價格內卷趨勢亦卷土重來。

價格趨勢：本周各類型組件價格持穩(wěn)，后續(xù)有承壓運行跡象M10-雙面TOPCon報價在0.71-0.80元/W區(qū)間，近期報價中樞有往底部區(qū)間靠攏趨勢；G12-雙面HJT報價在0.85-1.00元/區(qū)間，近期價格走勢往底部區(qū)間靠攏趨勢加??；部分二三線廠商受現(xiàn)金回流壓力影響，出現(xiàn)低于主流報價區(qū)間的動作。

分析師：Timmy陳天朗

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