硅料

本周硅料價(jià)格：單晶復(fù)投料主流成交價(jià)格為34元/KG，單晶致密料的主流成交價(jià)格為32元/KG；N型料報(bào)價(jià)為38元/KG。

交易情況：月度簽單基本完成，且集中于頭部大廠；下游拉晶端受持續(xù)虧損影響，基本延續(xù)隨采隨購(gòu)策略，硅料成交量延續(xù)低水位運(yùn)作。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，頭部廠商減產(chǎn)及貿(mào)易商采購(gòu)共同推動(dòng)硅料庫(kù)存水位小幅度回落，目前庫(kù)存水位線(xiàn)20-22萬(wàn)噸附近，預(yù)計(jì)庫(kù)存壓力短期內(nèi)暫緩。

價(jià)格趨勢(shì)：本周價(jià)格依舊持穩(wěn)，多晶硅供給縮量進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，而需求在多空因素影響下，抬升動(dòng)能疲弱，僅部分有訂單需求廠商存在補(bǔ)庫(kù)需求，但持續(xù)虧損及跌價(jià)對(duì)硅片環(huán)節(jié)整體稼動(dòng)率繼續(xù)施壓。短期看，硅料價(jià)格或仍將延續(xù)橫盤(pán)走勢(shì)。

硅片

本周硅片價(jià)格：P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.15元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.08元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.50元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.25元/片。

供需狀況：從供給側(cè)看，當(dāng)前庫(kù)存消耗困難，頭部專(zhuān)業(yè)化大廠現(xiàn)階段的排產(chǎn)策略調(diào)整至關(guān)重要。從需求側(cè)看，電池片環(huán)節(jié)正處于停滯重整出清的階段，整體采購(gòu)力度不容樂(lè)觀，一體化廠商的電池排產(chǎn)縮量明顯，原有的硅片外采、代工需求略顯疲憊。

價(jià)格趨勢(shì)：G10L在頭部大廠及專(zhuān)業(yè)化廠商的高排產(chǎn)驅(qū)動(dòng)下，供給冗余程度反彈，本周主流成交價(jià)格調(diào)降至1.08元。而G12（N、P型）整體庫(kù)存壓力提升，對(duì)價(jià)格形成一定壓力，本周主流價(jià)格分別調(diào)降至1.50元（N）、1.65元（P）。在電池環(huán)節(jié)需求走弱背景下，硅片排產(chǎn)的動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)靈敏度將對(duì)價(jià)格走勢(shì)形成較大影響，硅片價(jià)格仍將磨低運(yùn)作。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10電池片主流成交價(jià)為0.290元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.290元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.275元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.280元/W。

供需狀況：供給側(cè)，一體化廠商對(duì)電池片產(chǎn)能的排產(chǎn)策略出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，部分頭部大廠均開(kāi)始關(guān)停部分電池片產(chǎn)能基地，以防一體化的負(fù)向經(jīng)營(yíng)杠桿蠶食自身組件利潤(rùn)；而新玩家目前看，大部分廠商因利潤(rùn)虧損拖累并表后或拖累原有業(yè)務(wù)利潤(rùn)，均有關(guān)停或轉(zhuǎn)手的抉擇，但重組不等于存量產(chǎn)能的消失。此外，組件端近期價(jià)格承壓，有強(qiáng)烈將降價(jià)壓力向上游轉(zhuǎn)移的意愿。

價(jià)格趨勢(shì)：上游跌價(jià)及下游索利雙重壓力下，本周N型M10及G12R主流成交中樞出現(xiàn)下移，N型M10的成交價(jià)擊穿0.28元/W位置，調(diào)降至0.275元/W，而N型G12R失守0.29元/W水位線(xiàn)，本周調(diào)降至0.28元/W。展望后續(xù)，Q3、Q4的終端需求拉動(dòng)能否如期兌現(xiàn)，對(duì)電池片價(jià)格將有較大影響。

組件

本周組件價(jià)格：182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.71元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.73元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為0.72元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.74元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.76元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.90元/W。

供需狀況：預(yù)計(jì)9、10月組件需求環(huán)比或略有提升，訂單能見(jiàn)度存好轉(zhuǎn)跡象。而組件廠海外產(chǎn)能布局進(jìn)程有加快跡象，逐步加快中東及印尼等地區(qū)產(chǎn)能的建設(shè)進(jìn)程，以避免部分國(guó)家的關(guān)稅擾動(dòng)。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各類(lèi)型組件價(jià)格持穩(wěn)，但后續(xù)仍有一定的內(nèi)卷壓價(jià)出貨壓力。

分析師：Timmy陳天朗

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