隨著北溪天然氣管道接連發(fā)生泄漏事故，歐洲能源危機(jī)愈發(fā)不可收拾，歐洲電力市場(chǎng)更是加速朝著失控的方向狂奔，不少國(guó)家的電價(jià)已經(jīng)較去年上漲數(shù)倍。高電價(jià)是歐洲戶儲(chǔ)維持高景氣的基礎(chǔ)，全球戶儲(chǔ)也成為今年新能源賽道增速較快的板塊。

戶用儲(chǔ)能的獲利本質(zhì)是居民零售電價(jià)與戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)度電成本的價(jià)差收益，高電價(jià)差和光儲(chǔ)系統(tǒng)降本是實(shí)現(xiàn)戶用儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性的重要前提。

高電價(jià)：引發(fā)民眾用電焦慮

家庭能源賬單大幅漲價(jià)，引發(fā)民眾用電焦慮。以英國(guó)為例，咨詢公司Cornwall Insight表示，2022年8月，英格蘭、威爾士和蘇格蘭家庭的燃?xì)夂碗娰M(fèi)典型賬單約為2000英鎊/年，到2022年10月將達(dá)到3358英鎊/年，到2023年1月將達(dá)到3615英鎊/年。目前，德國(guó)電價(jià)水平為歐洲第一。

圖：2021H2歐洲家庭和非家庭消費(fèi)者電價(jià)

成本降：儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格是長(zhǎng)期趨勢(shì)

根據(jù)SolarPower Europe數(shù)據(jù)，2016-2020年間德國(guó)小型光伏系統(tǒng)價(jià)格下降11%，戶儲(chǔ)系統(tǒng)價(jià)格下降24%。EuPD Research報(bào)告表示，戶儲(chǔ)系統(tǒng)價(jià)格在2017-2020年間下降了21%，每kWh儲(chǔ)能系統(tǒng)成本從2017年的889歐元下降到2020年的699歐元。

近幾個(gè)月，由于鋰和其他電池關(guān)鍵原材料的供應(yīng)緊張，電芯價(jià)格抬升，導(dǎo)致戶儲(chǔ)系統(tǒng)價(jià)格上漲，疊加硅料漲價(jià)帶動(dòng)的光伏組件價(jià)格上行，戶儲(chǔ)系統(tǒng)的LCOE暫時(shí)提升。

預(yù)計(jì)到2023年，隨著電芯供應(yīng)緩解，電池和系統(tǒng)層面的價(jià)格上漲會(huì)有所緩解，同時(shí)儲(chǔ)能市場(chǎng)參與者增加，價(jià)格有望重回下降通道。

圖：2017-2020每kWh儲(chǔ)能系統(tǒng)成本

零售電價(jià)與光儲(chǔ)系統(tǒng)度電成本價(jià)差拉大，戶用光儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性凸顯。大多數(shù)歐洲市場(chǎng)上屋頂光伏度電成本已做到比零售電價(jià)便宜，儲(chǔ)能電池的快速成本改善也使光儲(chǔ)系統(tǒng)度電成本在越來越多的歐洲國(guó)家與零售電價(jià)打平，甚至更便宜。

圖：德國(guó)家庭電價(jià)與光伏及儲(chǔ)能成本對(duì)比

2020年，在德國(guó)安裝的一流戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)已達(dá)到12.2歐分/kWh的平準(zhǔn)化電力成本，是零售電價(jià)的三分之一，德國(guó)成為歐洲電力成本差異最大的國(guó)家。預(yù)計(jì)零售電價(jià)中期仍會(huì)保持高位，光儲(chǔ)度電成本和零售電價(jià)之間的價(jià)差持續(xù)拉大，戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)性繼續(xù)改善。

高補(bǔ)貼：補(bǔ)貼提高儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性

德國(guó)、日本、澳大利亞的光伏上網(wǎng)電價(jià)（FIT）和美國(guó)、荷蘭、意大利、澳大利亞等國(guó)的凈計(jì)量政策等戶用光伏補(bǔ)貼都在退坡和到期，這些地區(qū)的戶用光伏裝機(jī)已從政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向自發(fā)商業(yè)性驅(qū)動(dòng)，每年強(qiáng)勁穩(wěn)定的戶用光伏新增裝機(jī)為儲(chǔ)能的應(yīng)用提供穩(wěn)定市場(chǎng)。

各國(guó)已采取購(gòu)置費(fèi)用補(bǔ)貼（容量補(bǔ)貼、稅收減免、低息貸款）和運(yùn)行收益機(jī)制（分時(shí)電價(jià)機(jī)制、虛擬電廠機(jī)制）提高儲(chǔ)能系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)性，提高民眾購(gòu)儲(chǔ)意愿。

圖：近期各國(guó)戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)補(bǔ)貼政策

1）稅收抵免：政府對(duì)配套光伏的儲(chǔ)能項(xiàng)目予以一定比例購(gòu)置成本的稅收抵免，如美國(guó)ITC政策26%稅收減免、意大利Ecobonus政策50%稅收減免以及意大利Superbonus 110%政策高達(dá)110%的稅收減免。

2）容量補(bǔ)貼：德國(guó)部分州直接以電池容量*單W補(bǔ)貼的方式進(jìn)行資金支持，比如巴伐利亞州對(duì)3kWh儲(chǔ)能補(bǔ)貼500歐元，每增加1kWh容量補(bǔ)貼增加100歐元，最大容量30kWh。柏林“Energy storage PLUS”計(jì)劃對(duì)與光伏系統(tǒng)配套的每kW儲(chǔ)能資助300歐元，最高1.5萬歐元。

3）低息貸款：政府對(duì)儲(chǔ)能項(xiàng)目給予融資支持，比如德國(guó)復(fù)興信貸銀行節(jié)能建筑改造低息貸款（KfW 270）支持包括光伏或儲(chǔ)能系統(tǒng)在內(nèi)的可再生能源的建設(shè)、擴(kuò)建和購(gòu)買，儲(chǔ)能系統(tǒng)可獲得覆蓋100%購(gòu)置成本的2.3%利率貸款。

4）分時(shí)電價(jià)機(jī)制：美國(guó)加州、澳大利亞、意大利等國(guó)家設(shè)有分時(shí)零售電價(jià)機(jī)制。以加州為例，加州公用事業(yè)公司按照光伏發(fā)電曲線特性實(shí)施分時(shí)電價(jià)：光伏發(fā)電高峰期按低谷電價(jià)向用戶收取電費(fèi);對(duì)日落后增長(zhǎng)的電力需求，考慮啟動(dòng)天然氣調(diào)峰發(fā)電成本，按高峰電價(jià)向用戶收取電費(fèi)。用戶可在電價(jià)低谷時(shí)間內(nèi)對(duì)電池充電并在高電價(jià)時(shí)段向電網(wǎng)放電實(shí)現(xiàn)套利。

5）虛擬電廠機(jī)制：虛擬電廠（Virtual Power Plant，VPP）是將分布式發(fā)電機(jī)組、可控負(fù)荷和分布式儲(chǔ)能有機(jī)結(jié)合，對(duì)各類分布式能源進(jìn)行整合調(diào)控，作為一個(gè)特殊電廠參與電力市場(chǎng)和電網(wǎng)運(yùn)行的協(xié)調(diào)管理。澳大利亞、美國(guó)加州均對(duì)戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)參與虛擬電廠項(xiàng)目提供約50-100美元/kW/年不等的收益。

來源：華鑫證券/EnergyTrend儲(chǔ)能綜合整理